ожидается рост ввп

Проблемы "Газпрома" из отчёта "Сбербанка"

Автор уволен, отчет – сжечь, присяжным – забыть показания, всем – считать Газпром успешной и прибыльной компанией. Хорошо не посадили. Скоро будут – за «призыв ввести санкции» уже сажать готовы, от этого до тюрьмы за честную аналитику рукой подать.

Но отчет был, и рукописи не горят. Поэтому я позволю себе пересказать его содержание – терять мне нечего, работать в Сбербанке я бы не стал ни за какие деньги.

Отчет назывался «Пощекотать гигантов». «Russian Oil and Gas – tickling giants». Вот, в двух словах, что в нем сказано про Газпром:

Газпром заявляет инвестиционную программу в 130 млрд долларов на 5 лет. 41% - поддержка существующих мощностей и ГТИ; 34% - Сила Сибири; 14% - Норд Стрим 2 и Турецкий Поток.

Идея строить «Силу Сибири» выглядит нерациональной: для поставок газа в Китай можно было бы построить газопровод «Алтай», который поставлял бы газ с Надым-Пургаза (там его мно-о-го!). Преимущества «Алтая»:

(1) та же длина, что и у Силы Сибири, но строить значительно легче (в основном вдоль имеющихся линий).

(2) Не надо инвестиций в добычу – все уже сделано. 

(3) Не надо инвестиций в очистку – все, что надо, уже есть, и газ лучше. 

(4) Имеется трасса, вдоль которой прокладка будет стоить намного дешевле. 

(5) Стоимость «Алтая» - 10 миллиардов долларов, против 55-60 у Силы Сибири. 

(6) NPV «Алтая» (при ставке дисконтирования 12%) =0 при цене на газ в 7 долларов за ‘000 cm (+3 доллара за транспортировку по территории Китая) против 12 долларов за ‘000 cm для Силы Сибири. 

(7) Срок строительства «Алтая» - от 3 до 6 лет (против 12 у Силы Сибири). 

(8) Чаянда и Ковыкта – месторождения газа для Силы Сибири – очень тяжелые месторождения. Много гелия, низкое давление. Так что труба в Силе Сибири составляет только 27% стоимости проекта; Только Ковыкта будет стоить больше, чем весь «Алтай». Но и труба тоже непростая - 3000 км по безлюдной местности это не 3000 км по существующей трассе, через города. 

(9) Венцом силы Сибири является Амурский ГПЗ. Понять, зачем строить ГПЗ на границе с Китаем, когда можно было бы продать просто газ, сложно. По расчетам Амурский ГПЗ окупается к 2044 году при пиковой нагрузке, которой скорее всего не будет и при нынешних ценах, которых скорее всего не будет.

Газпром возражает на эти доводы странно: указывает на необходимость разработки новых месторождений (зачем если они убыточны?) и на то, что Китай может сократить закупки, так что надо спешить. Но поспешить надо было в 2010 году, когда китайцы были готовы заключать соглашение по «Алтаю». При этом нынешнее соглашение по Силе Сибири не выглядит ни успехом Газпрома, ни даже основанием для надежды на прибыли: контракт с Китаем на поставку газа через Силу Сибири имеет форму необязывающего, а прописанная цена газа завязана на цену нефти, без «защиты снизу». При нефти 70 – это 7.7 долл. за ‘000 см, то есть откровенно ниже целевых показателей, которые сам Газпром установил. При этом китайцы имеют богатый опыт отказа от покупки газа (например, катарского в 2013-2014 годах) если им это становится выгодно. Потребление газа в Китае растет все медленнее, а источников становится все больше. Привязка цены к цене нефти фактически ограничивает цену сверху - если нефть дорожает, то LNG становится дешевле газа из Силы Сибири и китайцы не будут покупать трубопроводный газ; если дешевеет – газ из Силы Сибири становится дешевле, без ограничений снизу, вплоть до нуля.

К тому же цена Силы Сибири в рублях уже выросла в 2 раза с 2014 года (доллар, конечно, тоже подрос, но основная составляющая расходов все же рублевая – так что, как и всегда в России, смета растет по ходу строительства и где конечная точка - неизвестно) – соответственно 55-60 млрд долларов это явно не последняя оценка стоимости этого и так убыточного газопровода.

Мотивация Газпрома становится понятной, когда узнаешь, что подрядчики Силы Сибири – Стройтрансгаз (Геннадий Тимченко), строящий 1026 км и Стройгазмонтаж (Аркадий Ротенберг), строящий 1124 км. Амурский ГПЗ в свою очередь строит Сибур – тоже компания «из близкого окружения», с существенной долей Геннадия Тимченко.

Но самый убыточный проект Газпрома не Сила Сибири, а Турецкий поток. Общая цена его 20 млрд; 16,5 уже инвестировано. Вопреки постоянно внушаемой идее, что Турецкий Поток – оффшорный проект, 55% капекса делается «на берегу».  НордСтрим – 2 тоже не сильно отстает, затраты 19,5 млрд.  Норд Стрим 2 и Турецкий Поток дают (в теории) экономию транзитных пошлин при прокачке через Украину – 0,8 млрд и 0,5 млрд в год (это 4% и 2,5% рентабельности к затратам). Никакой другой выгоды в них для Газпрома нет. «Политическое решение» и «ненадежность Украины как транзитера» не работают в качестве оправданий: Россия активно и плодотворно сотрудничает с Украиной (вспомним хотя бы что 75% ильменита для ВСМПО Россия получает с Запорожья), газотранспортная система Украины работает и прежде всего ЕС не даст ей отключиться. Но дело еще хуже - на практике Норд Стрим 2 и Турецкий Поток не решают «проблему» транзита. Пиковая пропускная способность НС2 + ТП = 34 + 13 bcm, через Украину сейчас прокачивается на 39 bcm больше. Мы ждем кардинального падения спроса в Европе? И строим новые газопроводы?

Надо ли говорить, что основные оншорные подрядчики НС2 и ТП – компании Ротенберга и Тимченко?

Отдельная тема – это сам запланированный объем инвестиций Газпрома. Как пример - Балтийский ГПЗ. По расчетам Газпрома, он должен стоить 5 млрд долларов. По расчетам всех независимых аналитиков - 20 млрд долл. Но – получать газ он будет с Надым-Пургаза (а там газ с содержанием 11% этана). При этом газопровод, подходящий к БГПЗ, идет из Бованенково (Ямал), а в том газе 3% этана. Это начит, что требуется апгрейд трубопровода и достройка его до Надыма. Теперь надо будет куда-то девать избыточный газ, Газпром собирается строить под него производство LNG. Наконец – нужно списывать затраты, сделанные на Бованенково. Суммируя всё, получаем затраты на Балтийский ГПЗ в размере 75 млрд долларов и срок окупаемости затрат – 35 лет при идеальном рынке и без учета амортизации и доп. затрат. Кто строит БГПЗ? «Русгаздобыча», председателем совета директоров которой является Артем Оболенский, партнер «Союзмультфильма» и – председатель совета директоров СМП-банка. Чей это банк, всем известно?

Кстати, «Русгаздобыча» - активнейший партнер Газпрома по разработке месторождений.

А есть еще и проблемы ремонта и апгрейда газопроводов и инфраструктуры. У Газпрома 81% труб старше 20 лет, 15 лет назад их было 44%. 57% сети старше 31 года. Замена требует 15 – 20 млрд долларов в год на протяжении 15 лет (это 250 млрд), только чтобы вернуться на уровень 2002 года. Вопрос скорости такой замены весьма спорный, до сих пор замена шла медленно, но около 2 лет назад вопрос стал обсуждаться активно. Почему – ответ в следующем абзаце.

Эта программа вполне обеспечена существовавшими и 10 лет назад производственными мощностями: в России производители труб большого диаметра загружены сегодня только на 40% (а внутренними заказами – на 27%) и пока загрузка только падает. Но – на этом фоне неожиданно создается Загорский трубный завод! А Газпром вдруг обнаруживает, что остальные заводы в России «завышают цены» на трубу, и передает, в нарушение контрактов, существенную часть поставок Загорскому ТЗ, который работает всего 2 года (вот они, два года). Наверняка Газпром может предложить разумные объяснения таким действиям, но Сбербанк предлагает свое: владелец ЗТЗ – Николай Егоров, известный юрист и … товарищ Владимира Путина по университету. Судя по всему, именно он назначен быть контрактором на достаточно спорную программу обновления газотранспортной сети «Газпрома», а Норд Стрим, которому он уже поставляет трубы – это только разминка.

Если бы «Газпром» не предпринимал с завидным упорством заведомо убыточных проектов, пишет Сбербанк, его капитализация сегодня составляла бы 185 млрд долларов, 8,35 доллара (510 рублей) за акцию. По факту она – 52 миллиарда, в 3 раза ниже.

Вот как-то так. «Газпром управляется не в интересах акционеров, а в интересах нескольких крупнейших подрядчиков» - делает вывод Сбербанк. Похоже на правду. Года полтора-два назад мы посчитали: если бы Россия управлялась не как Газпром, то есть не «в интересах» нескольких семей, а в интересах граждан-акционеров (то есть так, чтобы в страну приходили инвестиции, малый бизнес рос, лучшие умы оставались и даже приезжали и пр), то ее ВВП уже сейчас был бы в районе 4,5 трлн долларов (8 трлн по ППС) – 4 место в мире по номиналу и по ППС, в 3 раза больше сегодняшнего размера (в 2 по ППС), подушевой доход был бы в 4 раза больше в долларах (в 3 раза больше по ППС).

А пока – глобальные банки снижают прогноз роста ВВП России в 2018 году до 1,5% против 3% по миру - и это при росте стоимости нефти на 15-20%. По факту же дай бог если будет 1%, а ненефтяной ВВП продолжает идти вниз на 1-2%. И 76% предпринимателей оценивают ситуацию в экономике как тревожную или катастрофическую в рамках опроса ВЦИОМ. Интересно, Аркадия Ротенберга, Геннадия Тимченко и Николая Егорова они опрашивали?

https://www.facebook.com/andrei.movchan/posts/1941664552556412

Новый выпуск

Территория России до конца текущего года будет защищена от ракетного нападения сплошным радиолокационным полем, сообщил заместитель командующего войсками космического командования Войск воздушно-космической обороны (ВВКО) генерал-майор Анатолий Нестечук. «В этом году мы провели госиспытания радиолокационной станции (РСЛ) «Воронеж» в Калининграде, в ближайшее время ее поставят на боевое дежурство. В этом году мы также провели госиспытания РЛС в Иркутске, прорабатывается вопрос о постановке ее на боевое дежурство. Таким образом, задача, которую поставил президент РФ — создать сплошное радиолокационное поле, защиту страны от ракетного нападения — будет решена в этом году полностью», — заявил заместитель командующего войсками космического командования ВВКО. Ссылка http://riafan.ru/156832-rossiyu-zashhityat-ot-raketnogo-napadeniya-sploshnyim-radiolokatsionnyim-polem/

«Лорак, ее концерты. Вне певческого искусства. Украинской армии не нужны ее деньги, ее гонорары и ее сочувствие. Мы вполне справимся без такой «добродетели». Как не нужны и ее концерты «сеющие любовь и мир», а на самом деле - поднимающие муть и драки, а не свет и любовь. Не нужны негодники, играющие на провокации такого концерта.. Мы обойдемся и без таких певиц, и без таких борцов против нее, без очередных «не сдержавшихся» милиционеров. Обойдемся», - написал Аваков на своей странице в Facebook. По его словам, «милиция впредь не станет принимать участие в подобных «концертах». Нет – ни устава, ни закона, говорящего о необходимости охранять певиц, открыто провоцирующей общество». Говоря проще - "Если ты за мир - то ты против Украины". Милиция это личная армия Авакова, а не охранники общественного порядка!

Эксперты "Оппозиционного блока" назвали мифом утверждения правительства Украины о "стабилизации бюджета" в условиях роста инфляции  "Среди ключевых достижений, по мнению правительства - финансовая стабильность. Однако, на самом деле, стабилизация бюджета - это миф. В реальном выражении /с учетом инфляции/ расходы бюджета упали на пять процентов, в том числе на медицину - на 13 процентов, образование - 11 процентов за период с января по сентябрь нынешнего года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года", - отмечается в докладе. Эксперты аналитического центра также указывают, что по итогам нынешнего года дефицит бюджета превысит 10-12 процентов ВВП. По остальным сферам макроэкономической стабильности "дела обстоят еще хуже", подчеркивают эксперты, обращая внимание прежде всего на рост инфляции по итогам 2014 года до 25-30 процентов, в то время как в 2012-2013 годах инфляция была нулевой. Они также отмечают практически двукратное снижение курса гривны по отношению к доллару - с 8,2 гривны за доллар в феврале до 14,96 гривен за доллар сейчас. Золотовалютные резервы Украины снизились с начала года с 20,4 до 12,5 млрд долларов и достигли минимального уровня за последние 9 лет. Госдолг Украины вырос с 40 процентов в 2013 году до 75-78 процентов ВВП. В нынешнем году снижение ВВП ожидается на уровне 8 процентов, а в будущем - еще на 4-6 процентов при 18-процентной инфляции. С экономикой все хорошо, только в Норвегии((( Оригинал статьи: http://www.mirperedel.ru/lenta-novostej/eksperty-oppozitsionnogo-bloka-nazvali-mifom-utverzhdeniya-pravitelstva-ukrainy-o-stabilizatsii-byudzheta-v-usloviyakh-rosta-inflyatsii.html http://q99.it/9nOp6Xo

Отряду украинских карателей не доплатили за войну 5 млн гривен Украинские каратели, которые вернулись в Сумскую область из зоны АТО, не досчитались на своих банковских картах положенных им денег. Об этом сообщает «24 канал». Бойцам отряда не заплатили пять миллионов гривен ( больше 300 тысяч долларов). По предварительным данным, деньги присвоил себе один из чиновников министерства обороны Украины, который отвечал за распределение средств данного военного подразделения. Мужчина объявлен в розыск. Это вот так майдан с коррупционерами во власти "разобрался"

Канадский политолог Оскар Фортен обвинил руководство своей страны в одобрении геноцида: в то время как киевские власти уничтожают русскоязычное население юго-востока Украины, Канада, предпочитая не замечать вопиющих преступлений нацистского характера и финансового кризиса в стране, продолжает финансировать украинские группировки и правительство. США, стремясь превратить Украину в свою стратегическую военную базу у границ России, руками «нацистских группировок» организовали очередную «цветную революцию» и отстранили от власти легитимно избранного президента Януковича, пишет в своей статье на сайте AgoraVox канадский политолог Оскар Фортен. Однако большее возмущение аналитика вызывает позиция канадского руководства, Оттава уже предоставила Киеву $55 млн в качестве помощи, кредит еще на $200 млн и 32 тонны военного оборудования. «Канада, как пудель на поводке у Вашингтона, несмотря на финансовый кризис, вносит свой финансовый и военный вклад. Её не смущает то, что на юго-востоке Украины вырезают население, этнически и культурно связанное с Россией», - пишет политолог, называя Канаду «соучастницей преступлений против человечности». Как сообщает ИноТВ, Фортен считает весьма показательным тот факт, что Канада вместе с Украиной и США проголосовала против российской резолюции, осуждающей прославление нацизма. Оригинал статьи: http://russian.rt.com/article/61918#ixzz3KYZcYMA0

Ах да, вот еще - бандеровцы ищут своих идейных братьев, проводится набор в Киеве.

P.S. Новостной тег плесенью покрывается, новости редки и никто их не постит, что-нибудь делать будем? Вот картинка для привлечения внимания "Ватники времен 1941 года защищают Москву от оккупантов"

Путин оценил потери Европы от санкций против России в 400 млрд. долларов.

Голландские журналисты обнаружили свидетельства того, что власти Китая создали на территории Нидерландов по меньшей мере два незарегистрированных и незаконных "полицейских участка". Правозащитники утверждают, что подобные организации Пекин создает по всему миру.

https://www.bbc.com/russian/news-63394625

Голландские СМИ обнаружили, что так называемые "зарубежные пункты обслуживания", якобы предназначенные для предоставления дипломатических и административных услуг гражданам КНР за рубежом, на самом деле используются для запугивания китайских диссидентов.

Представительница МИДа Нидерландов назвала такие пункты незаконными, но китайская сторона все обвинения отрицает

Поводом для расследования послужил доклад базирующейся в Испании неправительственной организации (НПО) Safeguard Defenders, озаглавленный Chinese Transnational Policing Gone Wild, что можно перевести как "Транснациональные полицейские операции Китая вышли из под контроля".

По данным этого НПО, отделы министерства общественной безопасности двух китайских провинций основали 54 заграничных полицейских участка в 21 стране на пяти континентах. Большинство таких "участков", сказано в докладе, находится в Европе, в том числе 9 - в Испании и 4 - в Италии, не забыли и про Великобританию: НПО насчитала два "участка" в Лондоне и один - в Глазго.

Эти организации были якобы созданы для борьбы с международной преступностью и выполнения ряда административных функций, таких как выдача новых водительских удостоверений. Однако, по данным Safeguard Defenders, на самом деле они в первую очередь осуществляют так называемые "операции по убеждению" с целью принудить китайских граждан, которые подозреваются в критике пекинского режима, вернуться на родину

История Ван Цзиньгуя

В частности, RTL News и объединение журналистов-расследователей Follow the Money рассказали историю китайского диссидента Ван Цзиньгуя, который утверждал, что китайская полиция преследует его в Нидерландах.

Он рассказал голландским журналистам, что еще в начале года ему позвонил человек, представившийся сотрудником одного из таких заграничных полицейских участков. В ходе беседы этот человек, как говорит Ван, предложил ему скорее вернуться в Китай, чтобы "решить свои проблемы и подумать о своих родителях".

С тех пор, по словам Вана, против него стали вести систематическую кампанию по преследованию и запугиванию, которая, по его мнению, была организована агентами китайского правительства.

Когда RTL News ознакомила китайское посольство с этими фактами, оно ответило, что ничего не знает о существовании таких полицейских участков.

"Правительство Китая ничего не сообщало правительству Нидерландов о таких операциях по дипломатическим каналам, это является нарушением закона", - заявила Би-би-си представительница МИДа Нидерландов Максиме Ховенкамп. По ее словам, МИД должен будет провести собственное расследование и решить, какие меры в связи с этим предпринять.

"Очень настораживает тот факт, что китайский гражданин, судя по всему, подвергался преследованию и запугиванию здесь, в Нидерландах, - подчеркнула Максиме Ховенкамп. - Сейчас полиция рассматривает возможность предоставить ему защиту".

Обычно такие услуги, как выдача виз и продление паспортов, оказывают непосредственно посольства или консульства стран. На их территориях действую дипломатические правила, предусмотренные Венской конвенцией, которую подписали и Нидерланды, и Китай. Поэтому полицейские участки, вроде тех, в организации которых обвиняется Китай, могут нарушать территориальную целостность принимающей страны, действуя в обход национального законодательства и предусматриваемой им защиты.

Между тем, представитель китайского МИДа Ван Вэньбинь заявил в среду: "То, что называют полицейскими участками, на самом деле - центры обслуживания китайских граждан за рубежом". Он добавил, что Китай в полной мере уважает суверенитет судебной системы других стран. Ван Вэньбинь пояснил журналистам, что многие китайские граждане не имели возможности вернуться на родину из-за коронавируса, поэтому "чтобы помочь им преодолеть эти трудности, соответствующие местные власти открыли онлайн-услуги". "Эти услуги в основном касаются физической проверки и смены водительских прав" - утверждает китайский чиновник.

И вновь Кремль на острие "братской любви"!

по мотивам пресс-конференции

Суперзлодеи в кино би лайк:

Швеция готовит передачу "некоторого количества" гаубиц "Арчер"

САУ "Арчер" самые скорострельные гаубицы в мире. Кроме того управляются полностью из кабины, имеют поворотную башню. Единственная САУ в мире с сочленённым шасси (повышает проходимость).