Могу твердо сказать что ты не прав. Ключевая ставка и инфляция - два взаимозависимых ряда, то бишь они определяют друг друга и идут относительно вместе. Собственно, поэтому при предсказывании инфляции ты в научных статьях найдешь, в основном, векторные модели, которые обязательно включают в себя ставку. Более того, крайне рекомендую ознакомится с QPM моделями (можно Банка Чехии, который, кстати, топовый в Европе вместе с Банком Англии) и посмотреть на основные формулы (их, обычно, 4 и еще несколько десятков вспомогательных), как там зависят между собой инфляция и ставка.
Ссылка на FPAS Банка Чехии, страница 70 с формулами: https://www.cnb.cz/export/sites/cnb/en/about_cnb/.galleries/publications/download/forecasting_2003_1-4.pdf
Там видно, что в формуле инфляции (пи) есть output gap, который негативно зависит от ставки (различные rr) в своей формуле. Поэтому зависимость есть, но ставка не определяет инфляцию. Равно как и количество выпущенной денежной массы тоже не однозначно определяет инфляцию. Это сложные штуки на отдельный пост :)
Ссылка на FPAS Банка Чехии, страница 70 с формулами:
https://www.cnb.cz/export/sites/cnb/en/about_cnb/.galleries/publications/download/forecasting_2003_1-4.pdf
Там видно, что в формуле инфляции (пи) есть output gap, который негативно зависит от ставки (различные rr) в своей формуле. Поэтому зависимость есть, но ставка не определяет инфляцию. Равно как и количество выпущенной денежной массы тоже не однозначно определяет инфляцию. Это сложные штуки на отдельный пост :)